Продление сделки ОПЕК+ провалилось, с апреля соглашение об ограничении добычи прекращает действовать. Причина — противоположные позиции России и династии Саудитов относительного будущего отрасли на фоне распространения эпидемии коронавируса.
Россия предлагала на переговорах в Вене сохранить действующие условия сделки (сокращение добычи нефти на 1,7 млн барр./сутки) еще на квартал, а Саудовская Аравия — увеличить сокращение на 1,5 млн барр./сутки до конца года. На новостях о прекращении действия соглашения ОПЕК+, которое было впервые заключено в 2016 году, нефтяные котировки потеряли почти 10%: стоимость Brent опустилась до $46,7 за баррель.
Таким образом можно подводить итоги действия соглашения ОПЕК+. Для России это, как пишут эксперты аналитического агентства WMT Consult, в первую очередь — деньги, чье значение сложно переоценить в условиях международных санкций. За время действия соглашения российский бюджет пополнился на 7 трлн рублей, а Фонд национального благосостояния вырос до 7,8 трлн рублей, только в 2019 году увеличившись на 3,73 трлн рублей.
Деньги ФНБ могут в случае необходимости покрывать дефицит бюджета, а «излишки» должны направляться Минфином на инвестиционные проекты, способствующие экономическому росту страны. Пока, правда, самый большой проект — выкуп Министерством финансов контрольного пакета акций Сбербанка у Центробанка по рыночной цене, на это может пойти примерно 2,5 трлн рублей.
Тем временем выход из сделки ОПЕК+ — тоже является актом защиты интересов российской промышленности. Проблема в том, что доля российской нефти на мировом рынке постоянно снижается, с 16,3% в 1990 году до 12% в 2019 году. А соглашение ОПЕК+ привело к тому, что в Соединенных Штатах новый стимул получила сланцевая добыча, которая вновь начала бурно расти, достигнув к настоящему времени девяти миллионов баррелей в сутки. Получается, что поддержание мировых цен на нефть на достаточно высоком уровне наносит удар по перспективам российской нефтедобывающей отрасли.
Объем добычи нефти в США достиг исторических максимумов и составляет 13 млн баррелей в сутки — на 15% больше, чем в России. Причем за время действия соглашения ОПЕК+ добыча в США выросла на 87%, а экспорт увеличился в пять раз. Доля США в мировой нефтедобыче увеличилась до с 13% до 17%, а доля ОПЕК снизилась с 39% до 35%.
Для сохранения и даже наращивания доли на рынке нужно вкладывать средства в развитие технологий по добыче «трудной» нефти, тем более, что этим готовы заниматься коммерческие компании. Остается только «помочь» им, предоставив налоговые стимулы для новых проектов. Только развивая добычу удастся запустить замороженные перспективные проекты в Сибири, Арктике и на Сахалине и, в конечном итоге, вернуться на прежний уровень добычи.
При этом влияние ОПЕК или иных картельных соглашений на мировой рынок уже не так очевидно. Все более заметными становятся иные факторы: экономические циклы, рост крупнейших экономик мира (Китая, Индии и т.д.), эпидемии и санкционное давление. Цены на нефть формируются на фьючерсных рынках, где доля физической нефти, то есть поставочных контрактов, варьируется в разное время от 5 до 10%. То есть до 95% нефти на рынке, а иногда и больше — это «бумажная нефть», то есть спекулятивные бумаги, котировки которых больше зависят не от добычи, а от решений ФРС, регулирующей цену и объемы долларовой массы.
При этом сегодня для России — идеальный момент для того, чтобы выйти из соглашения ОПЕК+: переизбыток предложения сложился в настоящее время только в сегменте легкой нефти, ее добывают практически все члены ОПЕК и крупнейшие неприсоединившиеся нефтеэкспортеры, включая США, Норвегию, Бразилию и Мексику.
Другое дело — тяжелая сернистая нефть. Дефицит в этом сегменте сложился из-за американских санкций против Ирана и Венесуэлы. Поэтому сейчас главный и практически единственный поставщик тяжелых сортов — Россия.
Вдобавок Россия — нефтедобытчик с одним из самых низких показателей затрат в мире. Даже после уплаты налогов затраты отечественных нефтяных компаний намного ниже, ближе к точке безубыточности в $20 за баррель — чем у кого-либо еще в мире, если принять во внимание внешние издержки. Даже в Саудовской Аравии, где затраты на добычу сопоставимы, из-за значительных бюджетных потребностей тратится порядка $85 на баррель.
Министр энергетики России Александр Новак заявил, что выход из сделки позволит России нарастить добычу на 0,3 млн барр./сутки, однако пока эти планы не обсуждались с компаниями.
Среди российских компаний, что интересно, наблюдается раскол относительно необходимости участия в сделке с ОПЕК. «Лукойл» однозначно выразил свою позицию. «Это очень неожиданно, нерациональное, мягко говоря, решение», — прокомментировал разрыв сделки совладелец компании Леонид Федун изданию The Bell. По его мнению, Россия будет терять от $100 до $150 млн в день из-за распада сделки. Такие потери складываются из ожидаемого падения цен на нефть с уровня $60 до $40 за баррель при объеме российского экспорта 5 млн баррелей в день.
Отношение «Лукойла» к происходящему объяснимо: для этой компании участие России в сделке с картелем чрезвычайно удобно, так как ее месторождения имеют устойчивую тенденцию к истощению, то есть снижение добычи происходит само по себе, без дополнительных усилий.
«Новатэк», хоть и занимается газом, также заинтересован в продлении сделки ОПЕК+. Для этой компании важно, прежде всего, удержание цен на нефть как можно выше, поскольку значительная часть контрактов привязана к нефтяной корзине.
В числе выигравших от разрыва сделки с ОПЕК - «Роснефть» и «Газпром нефть». В активе «Роснефти» есть проекты, которые могут пострадать из-за продления соглашения. На месторождениях Таймыра и Ванкорского кластера строится добывающее предприятие «Восток ойл», чьи ресурсы оцениваются в 5 млрд тонн нефти. Инвестиции в прорывной для российской экономики проект составят в общей сложности 10 трлн рублей. В данный момент «Роснефть» ищет зарубежных инвесторов.
Глава «Роснефти» Игорь Сечин на недавней встрече с президентом Владимиром Путиным заявил, что сложный, но перспективный проект по развитию добычи в Арктике способен привести к ежегодному росту ВВП на 2%, обеспечив рабочими местами до 100 тысяч человек в 15 поселках и городах внутри новой нефтяной провинции. Однако реализация масштабной идеи была бы невозможна в случае продления соглашения ОПЕК+.
ОПЕК+ также сдвинул сроки по разработке перспективных Русского (за полярным кругом), Тагульского, Таас-Юрях и Куюмбинского месторождений. Многие из этих предприятий получили налоговые стимулы по НДПИ. В декабре 2019 года «Роснефть» объявила об открытии крупных залежей нефти на Верхнечонском месторождении Катангского района Иркутской области. Однако приступать к его разработке условиях ограниченной добычи не могла.
