В пятницу министр финансов Антон Силуанов сказал, в принципе, давно ожидаемую вещь: он признал, что российский рубль за последние недели укрепился слишком сильно и в ближайшее время стоит ждать снижения курса национальной валюты.
«Произошло то, что и следовало ожидать: стабилизировался объем золотовалютных резервов, рубль сначала был стабильный, а сейчас начал укрепляться. Укрепился, мы считаем, даже чересчур, слишком много», — заявил Силуанов, выступая на лекции в Санкт-Петербурге.
Министр позитивно отметил работу Банка России, благодаря действиям которого, в том числе снижению ключевой ставки, стала возможна стабилизация на финансовом рынке. «Мы с надеждой смотрим на те решения, вы видите, что последние решения совета директоров были позитивны с точки зрения снижения ставок. И рынок сейчас ждет, он покупает наши облигации как горячие пирожки, спрос на наши бумаги в 2-3 раза превышает предложение», — пояснил свою позицию Силуанов.
Ранее первый заместитель председателя Центрального банка Ксения Юдаева заявила, что стоимость российской валюты стабилизируется: рост цен на нефть перестал толкать курс рубля вверх и укрепление рубля «частично закончилось».
Действительно: в пятницу торги на Московской бирже открылись ростом рубля по отношению к доллару и евро, одно время курс приблизился к значениям 50 и 54,5 соответственно, но после слов Силуанова произошел отскок, меньше чем за час европейская и американская валюта подорожали более, чем на рубль.
Традиционно считается, что курс рубля прочно связан со стоимостью нефти. Российская национальная валюта, в рамках этих представлений, должна дорожать в случае растущих или хотя бы стабильных цен на энергоносители. Так, в ходе сегодняшних торгов на бирже ICE стоимость фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в июне 2015 года поднималась до $65,2 за баррель, это примерно на 0,5% выше, чем уровень закрытия предыдущих торгов.
Но совсем недавно уже бывали случаи падения курса рубля при стабильной цене на нефть: так, например, произошло в самом начале 2014 года, когда цена на нефть оставалась на стабильно высоком уровне, а рубль достаточно внезапно для многих начал падать.
Однако экономика России устроена довольно сложно, и ее невозможно описать в терминах нефтяных вышек и трубопроводов. От курса рубля зависит также благополучие десятков миллионов граждан и миллионов экономических агентов и, в меру своих сил, они оказывают на национальную валюту то или иное влияние. Хотя, конечно, именно стоимость энергоносителей на мировых рынках, главной статьи российского экспорта, больше всего влияет на курс — именно поэтому цене на нефть уделяется столько внимания и правительством, и СМИ.
Спрогнозировать цену на нефть практически невозможно: если у кого-то и есть подобного рода информация, публиковать он ее все равно не будет, а начнет играть на рынке, зарабатывая миллиарды долларов в неделю.
Другой параметр, который может оказывать долгосрочное влияние на курс рубля — чистый ввоз или вывоз капитала, фактически функцией которого является сальдо текущего счета платежного баланса.
Предсказать, будет ли приток или отток капитала, по хорошему, тоже почти невозможно, так что, рассуждая о курсе рубля, министр финансов опирался на какие-то более общие моменты.
И правда: низкий курс рубля выгоден для экспортеров, высокий — для импортеров, но постоянное его понижение или повышение пагубно влияет на экономику в любом случае. Если курс рубля, находясь в свободном плавании, стабилизировался, значит условному медианному экономическому агенту это выгодно, и это хорошие новости для страны.
В Петербурге министр финансов заявил, что уже в ближайшее время может быть полностью израсходован Резервный фонд: только в 2015 году планируется потратить три трлн рублей из пяти. Это, конечно, неприятные новости, зато сложившуюся ситуацию можно использовать для реформ, которые позволят повысить эффективность государственных расходов.
Силуанов уверен, что уже в ближайшее время можно будет заняться преодолением сырьевой зависимости российской экономики — для этого придется больше сберегать и больше инвестировать, причем не только государству, но и компаниям, и гражданам.
Министр отметил, что с конца 2014 года резко уменьшилась рентабельность инвестиций в сырьевые отрасли, зато инвесторов стало привлекать сельское хозяйство и промышленность. «Промышленность с начала года практически не снизилась — всего на 0,4%. Происходит рост сельского хозяйства», — отметил министр. Он уверен, что увеличение инвестиций в основные фонды на фоне снижения расходов на потребление приведет к сокращению зависимости экономики от импорта — то есть приведет к своеобразному импортозамещению, которому в последнее время уделяется так много внимания.
Министр обратил внимание на то, что федеральное правительство сейчас не может себе позволить резко наращивать внешний долг — проблемы можно будет решить, только сокращая дефицит бюджета. «Мы считаем, что высокий долг в стране, которая зависит от внешнеэкономической конъюнктуры, мы себе позволить не можем и наоборот, будем его ограничивать, будем ограничивать дефицит», — сказал Силуанов и напомнил про пример некоторых латиноамериканских стран, в том числе Бразилии и Аргентины, которые попадали в сложную ситуацию в результате наращивания внешнего долга.
С учетом того, что российские компании должны откуда-то доставать валюту для выплаты кредитов, постепенно, судя по всему, будут таять резервы ЦБ — это, впрочем, не так плохо, если, конечно, удастся сократить импорт.
Так что теперь, судя по выступлению министра, дело за малым: не подвести страну к очередному экономическому кризису.
