Хотя в позапрошлом году тогда еще советник президента Андрей Илларионов назвал приобретение «Юганскнефтегаза» «Байкалфинансгрупп» аферой года, судя по всему, это поэтапное поглощение бывшей крупнейшей нефтяной компании России государственной «Роснефтью» было сделкой года, а может быть, и сделкой века.
Приобретя главный нефтедобывающий актив ЮКОСа, «Роснефть» затем нарастила претензии со стороны дочки к «материнской» компании до $3,5 млрд (в перспективе до $11,5 млрд). Претензии касались трансфертных цен, по которым у нефтедобывающей компании приобреталась нефть, – в соответствии с решениями судов, ЮКОС систематически занижал стоимость приобретаемой нефти. В сочетании с купленными «Роснефтью» долгами ЮКОСа перед западными банкирами все это делает компанию крупнейшим претендентом на оставшиеся на балансе ЮКОСа активы. Прежде всего это НПЗ, в которых госкомпания, страдающая от дефицита нефтеперерабатывающих мощностей (сейчас она пользуется ЮКОСовскими НПЗ), заинтересована
Таким образом, компания «ЮКОС» фактически приобретена менее, чем за $10 млрд, – сумма по предновогоднему аукциону плюс сумма долгов, выкупленная у западных кредиторов, при капитализации перед арестом Ходорковского доходящая до $40 млрд.
Хотя менеджмент ЮКОСа продолжит работу, однако его полномочия будут ограничены – нельзя будет принимать решения о реорганизации компании, выпуске облигаций, выплате дивидендов, а для сделок с имуществом балансовой стоимостью свыше 5% потребуется согласие временного управляющего.
Дальнейшую судьбу ЮКОСа решит первое собрание его кредиторов, проводимое в конце наблюдения. Однако на нем "Роснефть" в случае поддержки государства (крупнейшего на сегодня кредитора ЮКОСа - $9,8 млрд) получит большинство голосов – среди ее требований будет не только выкупленный у банков долг $482 млн, но и подтвержденные судом претензии бывшей "дочки" ЮКОСа - "Юганскнефтегаза" к "материнской" компании на $3,5 млрд, а также, возможно, решения судов по другим требованиям ЮНГ к ЮКОСу на общую сумму около $8 млрд. Учитывая все эти претензии, требования основного акционера ЮКОСа MENATEP Group на сумму $664 млн по выданному компании осенью 2003 года кредиту на сумму $1,6 млрд. будут несущественными.
Поэтому решать, ввести в ЮКОСе внешнее управление либо обанкротить компанию с открытием конкурсного производства, будут "Роснефть" и государство. Формально президент Путин сможет тогда с полным правом повторить свое знаменитое «Банкротство ЮКОСа никому не выгодно» – поскольку компания продолжит работу, но уже под надзором менеджеров «Роснефти».
Если рассматривать всю последовательность шагов по отношению к ЮКОСу как логическую последовательность менеджерских решений под руководством замглавы президентской администрации Игоря Сечина, то проработанность сделки вызывает уважение к стратегическому мышлению этого человека с редким чувством юмора (по выражению политолога Алексея Мухина).
Окончательные итоги подводить рано – нужно дождаться итогов IPO «Роснефти», но на сегодняшний момент можно говорить о том, что большая часть работы по созданию крупнейшей государственной компании в сфере нефтедобычи и нефтепереработки завершена с минимальными потерями. На сегодняшний день, после создания доминирующих в нефтедобыче норвежских государственных гигантов, это – замечательный опыт создания национальной нефтяной корпорации.
